以下为报告原文节选
1光伏设备：需求共振+技术迭代，未来设备端高景气延续
1.1 光伏装机超预期，行业高景气延续
光伏装机量高增长，行业景气度延续。国内方面，2022年1-9月国内光伏新增装机52.6GW，同比增106%，其中户用光伏新增装机16.59GW，集中式光伏新增装机17.27GW，工商业分布式光伏新增装机18.74GW。海外方面，2022年1-9月中国光伏组件出口累计规模达到121.5GW，同比增长89%。在硅料价格维持高位背景下，海内外光伏装机需求依然旺盛。随着明年硅料产能释放，硅料价格将逐步回落，未来光伏新增装机需求仍将持续释放。
硅料供需格局改善，硅料价格将迎来拐点。硅料价格从2020年1月的73元/kg上涨至2022年10月的307元/kg，上涨幅度超过三倍。主要原因是下游需求持续增加，供不应求导致。产业链价格上涨，导致集中式电站装机需求被抑制，2022年前三季度新增装机中有70%为分布式。2022年以来，硅料扩产加速，预计今年国内的多晶硅产能将达到120万吨，产量突破80万吨。2023年全球硅料的有效供给约130万吨，可支撑370GW以上的装机，对应500GW的组件产出，新增产能集中在2023年的下半年投放。随着供需格局改善，硅料价格将回落，下游盈利能力将增强，此前受产业链价格压制的装机需求将复苏。
产业链价格下行，未来海内外装机将超预期。在国内“碳中和、碳达峰”背景下，光伏大基地、整县分布式光伏稳步推进；海外受俄乌事件影响，能源安全和转型备受重视，光伏装机需求大幅提升。未来海内外需求共振，光伏新增装机仍然维持高速增长。CPIA上调全年装机预期，预计2022年全球装机205-250GW（此前预期值为195-240GW），我国光伏新增装机预计85-100GW（此前预期值为75-90GW）。
1.2 政策利好不断，光伏行业增长中枢上提
1.2.1 国内政策梳理：光伏大基地建设+分布式光伏
新能源利好政策密集出台，光伏行业前景广阔。随着双碳目标的提出，光伏逐渐成为能源转型的重要支撑。
2022年3月21日，《“十四五”现代能源体系规划》印发实施，规划提出确保2025年非化石能源消费比重提高到20%左右，推进建设总规模4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，加快分布式新能源发展。国家能源局预计今年新增新能源重点项目将带动太阳能发电投资额同比增长202.6%。
5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，方案提出，要实现到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。
6月1日，国家发改委等九部门共同印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出了2035年远景目标，同时锚定碳达峰、碳中和与2035年远景目标，按照2025 年非化石能源消费占比20%左右任务要求，提出了十四五期间四大发展目标。
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