通过并购，紫天科技(21.810, -0.55, -2.46%)（维权）成功从锻压设备向广告行业转型，但能否拥有好的结果取决于如何提升竞争力。
马雨霏/文
6月20日晚间，紫天科技（300280.SZ）公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式购买深圳豌豆尖尖网络技术有限公司（下称“豌豆尖尖”）100%股权，并拟向公司实际控制人郑岚和姚海燕控制的八重科技、剑君科技、铂欣科技及紫荆科技发行股份募集配套资金。截至目前，标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产的预估值及拟定价尚未确定。
6月21日，紫天科技股票复牌大跌13.36%，此后几日仍横盘弱势震荡，资本市场明显不看好此次收购。
收购转型面临挑战
对于此次收购，紫天科技表示，公司经历近几年的产业投资与外延式并购，并剥离传统制造业资产，已成功转型并聚焦互联网广告主业。为了解决广告营收空间增长有限、提升广告业务核心竞争力，公司亟待寻求新市场、新前景、新业务形态与新的增长点。
自2016年后，上市公司有过多次收购。2017年，公司收购深圳橄榄叶科技100%股权；2018年5月，公司完成收购亿家晶视70%股权，切入楼宇广告市场，并于2019年4月收购其剩余30%股权。2019年12月，公司又收购了里安传媒100%股权，开始布局互联网广告业务。2020年8月，公司转让南通锻压设备如皋有限公司51%股权，剥离锻压业务。目前，公司的主营业务为互联网营销广告业务和楼宇电梯广告业务。
从收入结构来看，自2021年开始，紫天科技收入也已经全部来自广告传媒行业，其中占比最大的为互联网广告，当年互联网广告行业收入为14.72亿元，占总收入比例为89.18%；楼宇广告行业收入为1.78亿元，占总收入比例为10.81%。从整体来看，自2017年收购开始，公司收入和净利润都有不同程度的上涨。2018-2021年，上市公司实现的营业收入分别为6.69亿元、8.61亿元、14.16亿元、16.5亿元，净利润分别为1.14亿元、2.65亿元、3.1亿元、3.1亿元。虽然整体业绩趋势有所上涨，但整体的盈利能力有所下降。2018-2021年，紫天科技毛利率分别为38.1%、61.37%、30.59%、34.15%，净利率分别为17%、30.75%、21.89%、18.76%。
2022年一季度，紫天科技实现营业收入5.37亿元，同比增加4.14%；归属于上市公司股东的净利润6518万元，同比减少56.72%；毛利率为17.96%、净利率为12.13%，均大幅低于往期。
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