概要：The Trade Desk的股票年初至今下跌了47%。在CTV增长的推动下，基本面保持不变。伴随通胀压力的缓解，TTD能否在增长与盈利间找到平衡点？
过去几周，The Trade Desk（TTD）面临巨大的抛售压力，因为投资者继续抛弃在利率上升的环境中通常表现不佳的科技股。
尽管存在宏观风险（通货膨胀、疫情），但作为事实上的独立需求方平台，Trade Desk仍然是数字广告领域的佼佼者，该平台为1000多个品牌和代理商的数字广告系列提供服务。
01 数字广告市场的蛋糕在变大
The Trade Desk是全球最大的独立DSP，服务于世界各大广告公司，包括WPP、Omnicom和Publicis。数字广告专业人士使用TTD的平台来管理他们的多个投放渠道上（Google和Facebook等）的广告活动，例如华尔街日报、福克斯新闻、Spotify、Hulu和Peacock等。
从2016年到2021年，TTD的收入以43%的复合年增长率从2.03亿美元增长到12亿美元，而平台上的广告商支出从10亿美元增加到超过60亿美元。
在此期间，全球数字广告市场平均每年增长21%，从1920亿美元增长到4920亿美元。TTD在全球数字广告市场中的市占率并不高但持续增长，从2016年的仅0.5%增长到2021年的1.3%。
根据eMarketer的数据，到2025年，全球广告收入预计将超过1万亿美元，其中72%的支出是数字化的，总可寻址市场将达到7850亿美元。从整体上看，数字广告支出的日益普及是一种长期趋势，不受当前宏观条件的影响，而TTD处于占据先发地位，有望吃到这一不断增长的蛋糕。
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